众筹资金:澳大利亚需要从意大利的错误中吸取教训

作者:厍饷

澳大利亚可以借鉴意大利在限制可以获取众筹资金的公司方面的错误,因为政府正在审查“公司法”的变化“2015年公司修正案(人群资金)法案”提出的旨在鼓励小企业使用人群的变革 - 采购资金,同时为投资者提供保护但是,它对企业的限制是促进企业家精神的一个主要障碍人群资金使用在线平台,允许企业从大量投资者那里筹集少量资金为特定项目提供资金作为投资回报,投资者以公司股票的形式获得证券在澳大利亚,“公司法”在限制这种形式的融资方面发挥了作用立法要求上市公司发行成本高昂的在能够从商标筹集任何股权资金之前向公众披露的文件尽管“公司修正案”允许公司通过这种类型的资金筹集最多500万美元,但只有极为严格的公司能够依赖这种形式的融资。事实上,997%的公司,其中大多数是中小型企业,无法依靠众筹资金这是因为该法案只允许公开上市的公司非上市公司依靠这种形式的融资公司还需要不到500万的总资产和年收入不到500万该法案假定满足这些要求的公司将是中小型企业但是,总资产和收入测试加上经营上市公司的治理成本将阻止这些相同的业务唯一的其他国家实施严格对于可以获得众筹资金的公司的限制,与澳大利亚的表格类似,意大利意大利法律只允许使用商业被归类为“创新创业公司”依赖众筹资金非常严格的规则适用于此分类:该定义要求企业存在不超过48个月并被商会认可为“创新”一个必须每六个月更新一次的特许经营可能会被视为具有创新性,如果它的目的,例如,“高科技价值产品或服务的开发和商业化”严格的分类不包括许多业务,包括许多业务创业公司,这与首先引入立法的原因背道而驰因此,自推出豁免以来,不到20个项目已经能够依靠众筹资金来筹集他们起步所需的资金。此外,通过众筹资金豁免筹集的总金额已低于1500万欧元。因此,在2015年,意大利政府将资格标准从“创新型初创企业”扩展到“创新型中小型企业”“澳大利亚公司修正案”试图通过为这些公司转变为上市公司提供一些激励措施来解决这一问题它注意到有限的治理要求如果公司刚刚成立或者他们最近被转换为上市公司并且他们计划通过众筹资金筹集资金可以适用年限这些公司有特许权在前五年,公司不需要持有年度会员大会,只需要向股东提供在线财务报告,并且限制不适用,直到它从众筹资金或其他要求披露的要约中筹集超过100万澳元。尽管如此,法案豁免是不太可能鼓励专有公司转变为上市公司,因为目前的特许权非常小其中一项让步是,转换为上市公司的公司不需要任命审计师但是,如果同一家公司成功筹集超过100万澳元,这项特许权将不再适用。 2001年公司法将适用,因为该公司将被视为未上市的披露实体此类公司也需要提供半年度报告。 可能需要更广泛的让步以确保公司在一段时间内没有对其施加持续的披露义务该法案中的另一个巨大差距是它完全忽视了社会企业,而不是那些可能真正受益于人群的营利组织 - 来源资金该法案确实在增强投资者和消费者保护方面迈出了积极的一步将在12个月内为每位投资者提供10,000美元的上限(可能会通过监管改变这一上限)但是,这个上限是可以达到的最高金额由个人在一个平台上和同一家公司筹集资金这鼓励投资者实现投资多元化,如果他们愿意,可以让他们投资其他公司。为了给投资者提供进一步的保护,立法必须支持财务知识。可以通过问卷的形式实现,该问卷测试投资者对众源性基金所涉风险的理解g以及投资者在通过众筹资金进行投资时应考虑的因素该法案需要更多的工作来实现其促进企业家精神的目标,....