经济

澳大利亚国民银行的商业信心指数本周从3点跃升至7点,这是今年联邦预算的九个月高点。 ANZ-Roy-Morgan消费者信心指数也在预算之后上涨。这听起来都是好消息,但它也提出了许多问题。新闻有多好?信心增强可能持续多久?鉴于更为一般的经济条件,今年可能会有什么不同?首先要注意的是,这些措施可以跟踪业务和消费者期望的变化。因此,如果每个人都完全了解预算中的内容,那么在其他条件相同的情况下,它应该对业务或消费者信心指数没有影响。需要注意的第二件事是背景中有很多事情要发生。储备银行经常修补利率,贸易伙伴的经济状况正在发生变化,债券市场状况可能正在发生变化。各种各样的事情正在发生。虽然尝试分析控制这些东西是一件愚蠢的事情 - 毕竟,你无法控制一切 - 值得记住它们正在进行中。对于财务主管来说,一件非常危险和愚蠢的事情就是将预算之后的业务或消费者信心的积极变化归因于该预算。这将成为事后ergo propter hoc谬误的经典例证(来自拉丁语,意思是“在此之后,因此因此而来”)。最后,这些指数向人们询问他们现在的信心。理想情况下,这可以被解释为对无限未来未来经济状况的最佳预测。但是,正如社会心理学家和行为经济学家所记录的那样,人们通常不会这样做。几乎所有人 - 甚至我们这些了解它的人 - 都遭受某种“现在的偏见”。我们今天和未来都比实际应该更加重视。去年的预算被广泛认为是一场政治灾难 - 政府仍在试图恢复 - 但与商业信心的相关性很难看出。在去年的预算之后,NAB商业信心指数从7变为7,接下来的两个月变为8然后是10。所有这些都在很可能的情况下,许多旨在减少赤字的预算措施很可能正在进行被ALP阻挡,并且十字架是敌对的。它确实在9月份显着下降,然后进一步下降,但目前尚不清楚该措施在该阶段通过的可能性有很大的更新。现在,相关性不是因果关系,但似乎很难说去年收到的预算不足会对商业信心产生因果影响。有趣的是,消费者信心确实下降,或许表明家庭对可支配收入的预期下调。一个猜想是预算对消费者信心的影响要大于对商业信心的影响。也许商业信心更多地受到一般经济条件的驱动,例如:利率,信贷可用性和全球经济状况。但对于家庭而言,预算往往对可支配收入产生实际影响。税收和福利变化对消费者有直接影响。此外,这些往往是一个惊喜(想想养老金指数化,家庭税收优惠,以及2014年的2%赤字税)。如上所述,影响信心指数的预期而非一般预期水平令人惊讶。从历史数据来看,未来几个月指数将大幅上涨。也许这反映了受访者目前的偏见。鉴于所有这些,我,我自己,在联邦预算颁布后,不会在商业或消费者信心如何变化方面投入大量资金。也许消费者信心的变化可以让我们了解家庭如何改变支出,这对宏观经济产生了影响。但是,如果我想快速了解预算是如何收到的,我会看一下显示的偏好行为衡量标准。企业投资资本和招聘吗?不是根据最新的资本支出数字。消费者是否在耐用品上消费?这些都不是完美的措施,但可以说它们更好。

作者:仲雀