美国债务,赤字交易:重大问题

作者:庄镎

共和党人和民主党人在国会大厦敲定的债务上限协议避免了联邦支出大幅削减的风险,同时确保不会出现服务债务的问题但是,分析师说一些重大问题仍有待解答以下是IHS Global Insight首席美国经济学家Nigel Gault提出的关键问题(全文):1这笔交易是否意味着AAA评级是安全的?标准普尔没有明确表示,其决定是否降低美国信用评级将取决于减持方案的可信度。标准普尔一直在寻找大规模的一揽子计划 - 大约4万亿美元 - 以进一步扩大长期问题从表面上看,这个方案未达到标准普尔所寻求的目标 - 但我们无法确定它将如何应对2这是否清除了悬置经济的不确定性?美国政府表示,这项协议“在关键时刻消除了我们经济的不确定性”这部分是正确的。它消除了政治体系中的僵局会产生美国将拖欠债务或不付款的灾难性结果的危险其他支出义务到期但财政政策仍存在巨大的不确定性我们不知道两党立法委员会是否能够达成协议,该协议将包含什么,或者其建议是否会被国会接受我们做不知道如果委员会失败,是否真的可以启动自动隔离我们不知道布什减税是否会全部或部分延长我们不知道临时工资税减免和紧急失业保险福利是否会延长至2012年我们不知道永久性赤字修复将采取什么样的形式 - 一个解决权利和收入并且顺利进行的甚至超出委员会负责生产的内容我们可以肯定财政政策选择仍将在2012年选举中发挥巨大作用3噩梦是什么情景?不幸的是,很容易构建一个噩梦场景,涉及2012年底与截止日期的另一次碰撞假设两党委员会失败这将意味着自动扣押将于2013年1月1日开始。那就是同一天布什减税计划到期因此政治僵局的结果将是2013年1月1日的大规模财政紧缩当时的政治格局将处于不稳定的状态,因为新的国会尚未就职总统可能是一个跛脚鸭为了使图片更加混乱,债务上限的另一个(有争议的)增加将在那个时候到期4执行机制是否有效?隔离点是为了创造一个令人不快的替代结果,国会将通过达成协议来避免它。但两党协议可能不得不包括削减支出和增加收入 - 共和党的大部分都坚决反对收入增加隔离区没有增加收入,因此人们可能会认为共和党人可以简单地决定让隔离开始采取行动但是他们不希望看到会导致国防开支大幅减少(超过3500亿美元)这种前景应该鼓励共和党人现在妥协 - 但是他们可以决定让他们更好地让隔离器准备好触发,但是计划稍后修改结果,特别是如果他们希望国会(或白宫)在2012年11月选举中获得的收益这里的关键点是,任何国会都不能约束未来的决定她的国会值得注意的是,自动隔离将包括医疗保险削减,但仅限于提供者支付这听起来非常熟悉削减向医生支付的费用,这些医生已被写入法律,但国会通常每年都会覆盖一条底线:我们无法确定隔离的威胁将实现其目的5削减支出是否会损害短期增长?立即实施的削减只会逐渐增加 国会预算办公室估计,相对于国会预算办公室的3月份基线,可自由支配的削减支出将使2012财年的实际支出减少250亿美元,2013财年减少460亿美元(在其基线中,CBO假设支出随着通货膨胀率增长) 15万亿美元的经济,到2013年这些削减相当于GDP的约03%考虑到乘数效应,相对于CBO的基线,削减可能会使2012年和2013年的增长率降低约02个百分点这些不是灾难性影响,而是问题我们是否应该在这样一个疲软的经济体中收紧财政政策如果在2013年出现隔离,那么紧缩影响会更加严峻6刺激计划怎么样?在债务协议中没有提及2012年2%的工资税减免和紧急失业保险福利将会发生什么目前,这两项刺激措施计划于2012年到期,无论是否延长,都会有很大的影响2012年对财政政策立场的影响大于一揽子计划中的削减支出,因为它们的总价值超过了1500亿美元7布什减税的未决期限如何影响两党委员会的工作?根据现行法律,布什减税政策将于2012年底到期。国会预算办公室的基准是基于现行法律,因此它包含了布什减税将如期到期的假设因为委员会的工作将使用CBO基线作为一个起点,它也将从布什减税政策到期的假设开始。因此,如果委员会通过保留一些但不是全部的减税措施来减少布什的税收减免,那么相对于基线来说,这将产生收入损失它必须弥补其他地方这种约束导致众议院议长博纳宣布委员会提高税收实际上是“不可能的”这是不正确的,因为委员会可以建议其他所得税不变与布什减税相关(例如,减少税收减免的价值),或者它可以推荐其他非所得税变更(例如,....