由Jefferies升级的RadiSys

作者:宿尽

Jefferies&Co。将RadiSys Corp.(纳斯达克股票代码:RSYS)的股票评级从“持有”上调至“买入”,同时维持其10美元的目标价。 “我们认为,基于我们的部分加总分析,股票具有吸引力的估值.RadiSys最近收购的连续计算因素对我们的估值产生了积极的影响。我们正在提高对RadiSys股票的评级,因为我们认为估值令人信服,尤其是考虑到公司最近收购了Continuous Computing,“Jefferies的分析师George Notter表示。 Notter表示,其价格目标仍然是10美元,并且是基于他的部分总和分析,该分析假设:遗留产品没有价值;下一代通信业务的价值2.89亿美元(或2012年销售额的1.2倍)。 Notter指出,这反映了Next Gen Communications业务的股权价值/ 2012年倍数仅略高于集团平均1.2倍 - 他认为保守,因为他预计它将在15%至20%的范围内增长(有机地)在2012年,他估计同行将在高个位数范围内增长。由于该公司预计将以5000万美元的现金和5000万美元的债务退出第三季度,因此Notter未在其估值中包含任何现金(此时该公司预计现金流将呈现积极趋势)。 RadiSys上周四公布了第二季度业绩。该公司第二季度收入增长8.5%至7990万美元,远高于市场预期的7270万美元和7100万美元至7500万美元的预期。传统传统通信网络部门的强劲销售推动了收入的增长。 RadiSys第二季度每股收益为0.18美元,高于华尔街每股0.12美元的预估值和每股0.10美元至0.15美元的预期范围。该公司为2011年剩余时间和2012年全年提供了相对详细的指导.Notter表示他之前的估计(他相信街道的)与7月收购Continuous Computing公司的指导并不直接相当。但是,Notter注意到2012年收入约为3.5亿美元,每股盈利0.83美元的指引反映了与共识收入和每股盈利(第二季度报告前)分别为3.07亿美元和0.68美元的显着增长。这反映了年度运营支出协同效应约为800万美元至1000万美元。该券商将其2011年每股盈利预测上调至0.63美元,收入为3.5亿美元,收入为0.45亿美元,收入为2.82亿美元,2012年预计为0.83美元,收入为3.52亿美元,收入为2.67美元,营收为2.66亿美元。在纳斯达克股票市场,RadiSys股票周一收盘上涨1.01%,收于8.02美元。....